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美中如果爆发农业贸易战,谁赢谁输?

作者:NATHANIEL TAPLIN   来源:华尔街日报中文网   字体放大  字体缩小
  美国总统特朗普(Trump)准备和中国打一场围绕钢铁和铝的贸易战,而中国更有可能拿美国的农场主开刀。如果两国爆发农业贸易战,谁会是赢家?谁又将是输家?
  近来美中贸易紧张局势不断升温。特朗普政府1月份上调了太阳能面板和洗衣机的进口关税,并可能进一步限制钢铁和铝进口,而中国在这些市场都占据主导地位。据知情人士透露,特朗普政府召集美国相关行业高管周四赴白宫参加会议,通知他们最快当日就会宣布新的进口限制措施。
  对此中方会作何回应?一种可能性是中国会把限制美国大豆进口作为报复手段。去年中国从美国进口了价值124亿美元的大豆作为猪饲料。中国依赖从美国进口的大豆来维持国内较低的饲料价格,便宜的饲料价格反过来又使政治上比较敏感的猪肉价格保持在低位。猪肉是中国人的主要蛋白质来源,在居民消费支出中占有相当比重。
  限制美国大豆进口固然会给中国饲料市场造成一些干扰,但中国现在的形势比较有利。受农业改革、猪肉供应回升和全球粮食过剩影响,中国食品价格一年多来一直是负增长。此外,人民币不断升值也抑制了进口食品价格。
  中国1月份消费者价格指数(CPI)仅上升1.5%,而且主要是受服务价格上涨驱动。住房、医疗、教育和娱乐对当月中国整体CPI升幅的拉动接近八成。
  另一方面,美国农场主对中国的影响力非常微弱。美国的农场债台高筑,收入不断下滑。全球大豆价格只有2012年高峰时的一半左右,与美国争夺中国大豆市场的主要对手巴西则丰收在望。
  据路透社(Reuters) 2月份调查显示,巴西2017-18年大豆产量预计将达到1.12亿吨,为有史以来第二高,仅次于去年的1.14亿吨。
  如果中国需求下滑给美国大豆价格造成冲击,邦吉公司(Bunge Ltd., BG)和Archer Daniels Midland Co. (ADM)等美国农业巨头的投资者可能受到波及,因为美国一半以上的大豆出口要靠中国来消化。
  如果大豆关税导致中国猪肉价格上涨,一家公司可能从中受益,那就是香港上市的万洲国际有限公司(WH Group Ltd., 0288.HK, 简称:万洲国际)。万洲国际是美国猪肉加工企业Smithfield Foods Inc.的母公司,同时也是中国主要猪肉进口商和国内猪肉生产商。
  中国完全摆脱对美国大豆的依赖不太可能:在巴西冬季耕种期间,中国仍需要进口一定数量的大豆来过渡。
  但考虑到目前中国食品价格较低,人民币走势坚挺,加上南美大豆充斥全球市场,中国应付大豆供给应该是游刃有余。
发布时间:2018年03月01日 来源时间:2018年03月01日
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