简报NEWSLETTER
当前位置:首页>简报

新冠病毒疫情对中美及世界经济的影响

作者:张金峰   来源:中美印象   字体放大  字体缩小

《中美印象》第213期
抗击新冠状病毒疫情:中美互动大事记(6

自新冠病毒疫情爆发以来,不少研究机构对中国经济未来走向进行了预测。毫无疑问,从短期看,疫情对中国经济增长的冲击将会非常明显。其中多数认为,一季度GDP增速可能会下降大约2个百分点,即增长4%左右,当然也有更加悲观的声音。剩下三个季度增速将根据疫情结束时间逐步回升,全年GDP增长将呈现出“V型”形态,全年的增速应该在5.5%左右,中长期的影响目前还难以预料。总体来看,本次疫情对经济增速的影响将会明显超过17年前的“非典”疫情。一方面,本次疫情的规模都已明显超过上次。另一方面,与“非典”时期相比,中国当前的经济影响力已与当时不可同日而语。

疫情对美国经济的影响普遍认为会很小,甚至在某些方面还有利于美国。1月30日,美国商务部长罗斯(Wilbur Ross)在接受福克斯经贸电视台(Fox Business Network)采访时表示,中国的新型冠状病毒可能会伤害中国经济,并有助于就业机会和制造业回归美国。2月4日,白宫首席经济顾问拉里・库德洛(Larry Kudlow)对福克斯新闻(Fox News)

表示,新冠病毒虽然会推迟华盛顿自美中第一阶段贸易协议所能得到的出口利益,但是对美国经济的影响“将会很小”。但对于美国在华企业来说,影响是显而易见的。上海美国商会(AmCham)的一项调查显示,近半数在中国的美国企业表示,他们的全球业务已经受到新冠病毒疫情导致的企业停工影响。该调查称,有48%的受访者表示,工厂停工已经影响了其全球供应链。约78%的受访者还表示,他们在中国的工厂没有足够的员工。

评估和预测新冠病毒对经济的影响,正如2月12日路透社以 “每个人都在猜新冠病毒的影响” 为题一样,大部分专家都认为中国将面临一个短期但是强烈的经济冲击,而中国的“创伤”会波及全世界。但健康专家和经济学家认为中国在数据上的不透明让评估变得困难,所以对于影响的程度和范围的判断存在分歧。1为了更好的理解新冠病毒对中美及世界经济的影响,首先我们需要研判2003年以来中国经济在世界的影响力发生的巨大变化,其次借鉴SARS和近二十年来世界发生的十大传染病对经济的影响,然后综合各大机构和专家的意见,形成基本的判断。

一、中国经济在世界上的影响力

世界银行的数据显示,2003年SARS爆发以后的十几年里,中国的年度经济产出翻了8倍多,从1.7万亿美元增至近14万亿美元。中国在全球贸易中的份额增长了一倍多,从2003年的5.3%增至去年的12.8%。中国的人均经济产出从2003年的约1500美元增长到去年的约10000美元。 中国目前贡献了全球经济增长的三分之一左右,比美国、欧洲和日本加起来贡献的全球经济增长份额还多。所以这次中国疫情对全球经济的影响将要比上次大得多。正如凯斯西储大学(Case Western Reserve University)经济学家、曾任美国商务部首席经济学家的苏珊·赫尔珀(Susan Helper)所说,中国作为世界制造工厂,影响将是意想不到的。2月13日,《经济学人》报道,由于中国在全球供应链的关键地位,新冠病毒可能对全球供应链有更持久的影响。2

根据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)的数据,中国是世界最大的电气和电子零部件出口国,其出口额是德国的5倍,占全球总出口额的30%。安联研究(Allianz Research) 经济学家阿纳•博阿特 (Ana Boata) 表示: “新冠病毒疫情很可能使全球制造业在2020年上半年陷入衰退。电子产品和电脑面临的风险最大。”

二、 SARS对经济的影响 

由于SARS和新冠病毒有很多的相似之处,我们可以回顾2003年SARS对经济的影响作为参照。据《经济观察报》报道显示:从GDP走势来看,在非典疫情最为严重的2003年二季度的经济走势形成了明显冲击, GDP同比增长9.1%,较一季度回落2个百分点。但从全年经济增长来看,SARS疫情并未改变中国经济的上升态势,当年GDP同比增长10%,较上年回升0.9个百分点。2003年SARS疫情对其他国家和地区GDP的影响如下:

三、全球十大主要传染病事件对经济的影响

新冠病毒作为传染病,疫情被世界卫生组织列为国际关注的突发公共卫生事件(Public Health Emergency of Internal Concern, PHEIC)。那么回顾全球近20年来的十大主要传染性疾病所带来的疫情,包括1994年印度肺鼠疫、2003年中国SARS、2006年中国禽流感、2009年美国甲流、2012年和2015年中东呼吸综合征等,便具有可借鉴的意义。根据国泰君安对全球十大主要传染病事件、以及世卫组织5次PHEIC事件(绿色显示)对经济影响的回顾分析如下3

四、新冠病毒对经济影响的预测
以下是来自各专业机构和相关专家对中美及全世界在新冠病毒疫情下的2020年经济预测:
华盛顿彼得森国际经济研究所 (Peterson Institute for International Economics) 高级研究员、中国问题专家尼古拉斯·R·拉迪 (Nicholas R. Lardy) 的估计:中国第一季度的GDP增长可能下降至4.0%。
标准普尔(S&P)的分析师估计,新冠病毒可能使今年中国GDP增长率降至5.0%,第一季度达到最低,第三季度开始反弹。

毕马威(KPMG)首席经济学家兼NABE总裁康斯坦斯·亨特(Constance Hunter)表示,该病毒的不利因素可能会使美国预期的2020年每季度经济增长高达2.4%降低40至50个基点。她同时表示:如果感染和死亡率急剧上升,这种情况可能会改变。 该病毒可能会将中国上半年修正后的5%增长率降低一个百分点。

美国评级机构穆迪运(Moody)使用全球经济模型,预测在新冠病毒疫情影响下,中国GDP第一季度将降低2%。全年将降低0.8%。美国GDP第一季度将降低0.45%,全年将降低0.15%。4

据牛津经济研究院(Oxford Economics)基于病毒迄今为止造成的影响做出的保守预测,中国今年的经济增长率预计将下滑至5.6%,低于去年的6.1%。这将进而导致今年全球经济增长减少0.2%,年增长率跌至2.3%,这将是自2008年全球金融危机以来的最低增速。

据《英国金融时报》报道,新冠病毒疫情波及全球经济。德意志银行(Deutsche Bank) 预测,受疫情影响,中国2020年首季经济增速将比2019年同期低1.5个百分点,至4.6%。全球经济增速预计将下降0.5个百分点。5

 路透社2月7-13日对驻中国大陆、香港、新加坡以及欧洲和美国40位分析师的调查预测,中国2020年第一季经济同比增幅从前一季的6.0%降至4.5%。但分析师们乐观认为,中国经济最快将在第二季实现反弹,当季增速料回升至5.7%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析,中国旅游、娱乐和零售业受到的影响可能最为严重,工厂延长停工可能拖累工业生产和贸易。如果疫情在2月或3月达到顶峰,那么中国第一季经济增长可能被削弱0.5-1个百分点。疫情可能使今年的全球经济增长下降0.2至0.4个百分点。

美国银行(Bank  of America)则把2020年中国GDP按年增速预测调低至5.6%,原为5.8%。该行的大中华首席经济师乔虹认为,最坏情况是,如果疫情进一步的恶化使工业生产在更长时间内被打断,2020年和2021年GDP按年增速将可能降至5.0%及5.5%。

普华永道(PriceWaterhouseCoopers)综合国内外机构的主要分析预测结果认为,如果疫情在3月底或4月初进入收尾阶段,那么今年四个季度的增速可能分别为4.5%、5.0%、5.8%、5.7%,全年增速将在5.2-5.3%。6
     

经济预测机构“凯投宏观”(Capital Economics)说,已经是二十多年来新低的中国经济增长,将从上个季度的6%,跌至今年头三个月的2%。

据美国《商业内幕》(Business Insider)报道,华尔街普遍认为,中国经济能会像SARS期间那样,在第一季度疫情结束后快速反弹。但Autonomous Research高级分析师Charlene Chu则认为,世界低估了中国面临的困境。首先经济增长远低于SARS时期(现在是6%,2003年的时候是10%),其次银行系统更加脆弱,债务沉重。这次新冠病毒疫情对经济的影响是在 “经济下行背景下更沉重的打击。地方政府面临需要完成经济目标的巨大压力,企业也面临不能裁员的压力,所以新冠病毒对经济的影响可能比华尔街预计的时间更长。7


综合历史经验和现实考量,客观数据和专家意见,《中美印象》持谨慎乐观的态度。当经济的“灰犀牛”遇到疫情的“黑天鹅”,第一季度受到疫情冲击导致经济增长再创新低应该没有什么疑义,关键要看疫情什么时候能得到控制,以及疫情过后采取什么样的应对措施。中国经济的宏观面和韧劲没有大的改变,疫情如果处理得当,能够尽早恢复生产,经济的恢复性增长还是可以预期的。我们持谨慎的态度是因为中国和世界经济面临诸多的不确定性,尤其是中国在经济高速发展的同时,遗留了很多难以短时间内消化的矛盾可能成为经济不确定性的变数。

相关链接:

1 https://www.reuters.com/article/us-china-health-economy/everyone-is-guessing-about-coronavirus-economic-impacts-say-experts-idUSKBN2060IP

2 https://www.economist.com/international/2020/02/13/the-new-coronavirus-could-have-a-lasting-impact-on-global-supply-chains

3 https://www.weiyangx.com/349659.html

4 https://www.moodysanalytics.com/-/media/article/2020/china-coronavirus.pdf

5 http://www.ftchinese.com/story/001086279?full=y

6 https://mp.weixin.qq.com/s/EW8iajDHs3U3DFTIj3NZKg

7 https://www.businessinsider.com/china-economic-recovery-wuhan-coronavirus-long-difficult-2020-2

发布时间:2020年02月19日 来源时间:2020年02月19日
分享到:

留 言

网友留言为中美印象网网友个人的看法和感受,不代表本站观点

简报NEWSLETTER
微博WEIBO

中美印象
官方微信